Investir pode parecer assustador para o iniciante, mas essa dificuldade é por não entender o processo que envolve o investimento em ações. Com o tempo e prática, comprovamos que investir nada mais é que uma série de etapas que se tornam naturais com o passar do tempo.
"A repetição é a mãe da perfeição"
Vou detalhar o processo em 8 passos para que você tenha um roteiro para se sentir mais seguro ao fazer suas escolhas de ações. Verá que a linguagem dos negócios, a Contabilidade, é fundamental para o sucesso na análise de empresas. Perceberá também que não se trata de comprar apenas um papel, ou um símbolo, listado na bolsa, mas de parte de uma empresa
Se mesmo assim, não se sentir confiante, recomendo esse livro: Warren Buffett e a análise de balanços – Mary Buffet e David Clark (você pode comprar aqui: https://amzn.to/2Rs7EHW).
É um pequeno livro de leitura fácil, linguagem simples e direta para quem não está familiarizado com o tema. Não se trata de simplificação do pensamento de Buffet, mas um passeio pelos principais indicadores e partes importantes dos documentos contábeis que fornecem informações vitais para o sucesso nos investimentos. É um ótimo lugar para começar!
Se você ainda não entende nada sobre a leitura de documentos contábeis, pode dar uma olhada nessa playlist Analisar é Fundamental. Nela, mostro objetivamente alguns pontos principais que ajudam a calcular, ler e interpretar indicadores de documentos contábeis.
Vamos aos 8 passos para analisar uma empresa:
1. ENTENDA O NEGÓCIO
Pesquise no RI — Relacionamento com Investidores — da empresa. Nele, você descobre onde vai colocar seu dinheiro.
Responda às seguintes perguntas lendo esse documento:
- Qual o segmento de atuação? Regional, Nacional, Internacional;
- O que faz essa empresa? Operação
- Qual o setor dessa empresa? Setor/Indústria
Com essa parte descritiva, já teremos noção do que ela faz e como ganha dinheiro. Se não compreendemos ou achamos o negócio muito complicado, já podemos parar por aqui!
Lembre-se, há centenas de empresas disponíveis para investir! Não precisamos ficar com algo que é muito complexo ou, simplesmente, por que a Gestão não consegue nos explicar seu negócio de forma fácil e inteligível.
Além disso, sempre poderemos voltar e analisar a empresa novamente se, no futuro, tivermos mais conhecimento e entendermos o negócio em que estamos nos metendo.
2. MANTENHA-SE ATUALIZADO
Ainda no RI da empresa, veja a última publicação de resultados que são trimestrais. Os Releases possuem o detalhamento dos resultados. Aqui, buscamos complementar as informações que já apreendemos do primeiro passo:
Responda às seguintes perguntas:
- O negócio está de acordo com o que havia entendido?
- Qual é o plano de gestão?
- Qual é a tendência do setor de atuação?
- Qual a performance do negócio como um todo?
O objetivo principal deste passo é atualizar a informação que já temos sobre a empresa.
3. ANALISA OS DOCUMENTOS CONTÁBEIS
Pode parecer complicado no início, mas é como qualquer coisa que aprendemos na vida. Como diz o dito popular:
“O hábito faz o monge”
Fiquem atentos as notas explicativas, pois trazem importantes explicações de conceitos que podem nos confundir. Caso ainda não entenda, o Google está sempre a um clique de distância para buscar informações que nos auxilia no processo de aprendizado.
Responda as perguntas:
- Como estão as principais contas contábeis que traduzem lucro, operação e dívida?
- Os números traduzem o plano do item anterior?
Tenha em mente que você tem uma radiografia da saúde financeira da empresa. Um hábil radiologista pode detectar problemas sérios apenas vendo uma imagem. Assim devem ser os investidores, hábeis na leitura destes documentos. Eles podem indicar grandes oportunidades ou armadilhas do negócio no qual queremos investir.
4. ANALISA INFORMAÇÕES ADICIONAIS
É muito comum as áreas de RI disponibilizarem Apresentações e Audio/Vídeo Conferência para os acionistas.
Responda as perguntas:
- A Gestão está alinhada com as referências escritas dos itens anteriores?
- Sinto segurança nas respostas dos gestores?
As apresentações são a oportunidade de acessar a visão consolidada dos gestores. As calls são a chance de ouvir/ver os gestores respondendo às perguntas dos acionistas. É o momento de interagir diretamente com quem administra o negócio.
5. ANALISA A CONCORRÊNCIA
Agora que entendemos a empresa, o planejamento e o negócio com razoável confiança, é hora de percebermos a concorrência. Não é necessário um trabalho exaustivo, duas ou três empresas do setor já são o suficiente para localizarmos o lugar do nosso provável investimento.
Perguntas para responder:
- Como estão as margens da concorrência?
- Qual a direção dela em relação aos produtos ou linhas de atuação?
- Por que há grandes diferenças nos indicadores entre a empresa que estou analisando e a concorrência?
O foco aqui é identificar possíveis vantagens/desvantagens da nossa empresa e ter uma ideia básica da concorrência. Lembre-se, antes de pular de cabeça no rio, veja se o local é fundo, cheio de pedras ou outros perigos. Melhor ir entrando devagar e sentindo a situação aos poucos.
6. CALCULA O PREÇO JUSTO
Hora de ver se o preço está caro ou barato! Há vários métodos de valuation. Geralmente, o investidor iniciante ainda não sabe como calcular o preço justo ou descobrir valor intrínseco de uma empresa, mas ele pode contar com algumas planilhas que fazem isso de forma automática. Você encontra muitas dessas aqui: https://agoravoceaprendeinvestir.com/presentes-agoravai/.
O investidor sempre deve ter parcimônia ao utilizar fórmulas de cálculo, caso não entenda o detalhe do cálculo. Nesses casos, é importante contar com uma casa de research de confiança que fornece o serviço de cálculo do preço justo.
Adicionalmente, o preço justo pode ser encontrado na web de forma gratuita com uma pesquisa rápida. Assim, podemos comparar os preços entre vários analistas e tentar achar o consenso da maioria. É importante destacar que os analistas que fazem esse cálculo são especialistas nessas empresas ou setor. Não é a informação perfeita, mas é uma boa referência.
Além do preço, podemos comparar os indicadores atuais em relação aos anos anteriores e identificar tendências.
7. ANALISA SÉRIE HISTÓRICA
Já conseguimos muita coisa até aqui! Nos concentramos em entender a empresa e o negócio em que ela está inserida. Hora de olhar o papel. Analisar o sobe e desce do preço ao longo dos anos.
Essa análise no movimento de preço pode mostrar pontos de inflexão — máxima e mínima — nos gráficos. Um bom exercício é analisar esses pontos e tentar enxergar o que motivou essas viradas na tendência do preço da ação.
Responda às perguntas:
- O que motivou a subida/descida do preço em determinado ponto?
- Podemos identificar esses pontos das notícias da época?
O objetivo é identificar o que faz o preço se mexer ou alterar sua tendência histórica. É um bom momento de tentar estabelecer relações dessas “viradas” com mercado internacional, taxa de juros, clima, taxa de câmbio etc.
8. DEFINA A MARGEM DE SEGURANÇA
Hora de verificar se a ação está dentro da nossa margem de segurança! Caso não esteja, esperamos pacientemente a oportunidade de alocar recursos nessa ação. Já sabemos o suficiente para decidirmos o risco que queremos correr ao nos tornarmos sócios da empresa. Lembre-se que quanto maior a margem de segurança, mais temos conforto em “errar” na entrada em algum ativo.
Responda às perguntas:
- O preço está dentro da minha margem de segurança?
- Estou confortável com o preço que estou pagando?
O objetivo é comprar a empresa com a ideia de ser sócio, sem correria! Não há necessidade alguma em ter pressa para adquirir determinada ação. Sempre — repetindo: SEMPRE — haverá oportunidades de nos associarmos a boas empresas com preços descontados.
Então é isso! Você já entende muita coisa da empresa e agora decide se alocará as suas economias no projeto. A decisão é consciente! Não comprará por causa de uma “dica quente” ou por que o preço caiu!
Entenda que essa postura é semelhante a montar um pequeno negócio com um amigo ou um parente. Geralmente, é algo que analisamos bastante antes de decidir colocar dinheiro no negócio. Assim são as ações da empresa. O raciocínio é idêntico!
Hora de passar para a próxima empresa! Lembrar que quanto mais executamos esses oito passos, mais fácil vai ficando o processo. A leitura sobre empresas e negócios nos fornece informações importantes para fundamentar nossa decisão de iniciar uma sociedade ou sair dela.
